6月5日，热景发布《投资者关系活动记录表》，就市场高度关注的创新药进展、研发投入与未来战略作出详尽回应。

从诊断产品到创新药管线，从研发投入到全球布局，一场静水深流的变革正在热景内部酝酿。

这家曾一度在国产IVD上市企业中，市值排名接近垫底的IVD企业，在不到一年时间完成了令人咋舌的逆袭。

截至6月5日收盘，热景市值已达131.2亿元，超过了曾经遥不可及的圣湘、万孚，在小编关注的63家国产IVD上市中排名第12位。

排在热景前面的，基本都是迈瑞、新产业、安图等明星企业。如今的热景，已然成为“诊疗一体化”最值得关注的变革先锋。

从“边缘”到“破圈”，热景市值暴涨之谜

2024年9月，热景市值仅20亿出头，在63家国产IVD上市企业中排名倒数。

但不到一年时间，这家公司市值已增长逾6倍。这并非短期题材炒作所致，而是热景多年来战略积累的厚积薄发。

口（xin）罩（guan）红利褪去之后，热景并未沉湎于过去的辉煌，而是坚定推进常规诊断产品与创新研发的双轮驱动。

热景大发光与小发光平台在2024年分别实现50.65%与13.31%的营收增长。

磁微粒化学发光平台占常规诊断业务比重从80.07%提升至86.54%，已成为热景的核心技术底座。

更重要的是，热景持续高强度研发投入。2024年研发投入达1.13亿元，占营收比重22.18%，远高于行业平均水平。

扎实的研发实力，为热景构建全场景免疫诊断平台、高灵敏上转发光技术平台与液体活检早筛平台提供了坚实支撑。

诊疗一体，热景在下一盘大棋

热景的逆袭背后，是一盘围绕诊断与治疗协同推进的“大棋”。

在诊断端，热景打造了从POCT到大发光的全场景平台。肝癌三项、高尔基体蛋白73(GP73)等创新诊断试剂填补国产空白，达到世界一流水平。

热景是国内唯一实现“从肝炎到肝癌”诊断全流程的企业。此外，依托自主糖捕获技术平台，热景已在液体活检领域取得阶段性成果。

相关产品正从肝癌拓展至胃癌、胰腺癌等多个高发肿瘤类型，其中胰腺癌miRNA检测试剂盒已获得注册检验报告。

而在创新药端，热景通过参股舜景医药、尧景基因、智源生物三家公司，构建了“抗体药+核酸药”的多元管线。

AD创新抗体药AA001、急性心梗抗体药SGC001、肝外靶向小核酸药物递送平台，均处于临床或IND阶段，迈入实质推进期。

更关键的是，热景打造了“未来技术研究院”，成立AI新药设计中心，开发靶点发现与分子设计平台，强化创新药物的原始创新能力。

诊断是热景的当下，药物是热景的未来。二者协同并进，形成难以复制的纵深式产业壁垒。

中国“小罗氏”，诊疗闭环正在成型

将热景称为“中国小罗氏”，并非溢美之词，而是战略逻辑的自然归纳。

热景正沿着罗氏“诊断+治疗”一体化路径推进，不仅识别疾病风险，更在探索精准干预与临床价值的闭环转化。

这一战略在国产IVD企业中并不多见，仅丽珠、复星、乐普等极少数公司布局。不过近年来，开始有安图、圣湘等越来越多企业涉足。

其次，热景在心脑血管、肝病、神经退行性疾病等重大疾病领域形成从诊断到治疗的闭环路径，这正是罗氏在肿瘤、自免、神经科学中所展现的优势战略布局。

更重要的是，热景具备深厚的科研转化能力和临床场景理解能力。创始人林长青既有科研背景，又有产业经验，是国内少有的“产业型科学家”。

在他的带领下，热景不走“单点暴击”，而是持续构建产业矩阵，打造以AI赋能的“诊断--药物”一体化生态。

中国“小罗氏”，可行可期！

在资本市场层面，热景2025年以来市值屡创新高；在战略层面，则正在完成从“产品公司”到“平台公司”的身份切换。

未来，当中国的医疗体系加速向疾病预防、个体化干预转型，当产业走出价格战的泥沼，热景所代表的“诊疗一体化”模式，将成为新范式的引领者。

中国不是没有机会孕育出属于自己的“罗氏”，只不过这条路很难，需要时间，也需要执着。而热景，正是那个愿意长期下注、脚踏实地、步步为营的坚定者。

在这个充满挑战与机遇的时代里，我们有理由相信：中国“小罗氏”，可行，可期！